如果专业投资者担心全球债券收益率上升会破坏股票牛市，那么从他们的资金配置来看，你根本猜不到他们有这种担忧。
美国银行最新的全球基金经理调查显示 ，股票在这些基金经理投资组合中的占比达到56% ，为2021年11月份以来比较高 。在这份调查结果表明基金经理看涨股票的同时，同一份调查还显示 ，“债券收益率无序上升 ”被视为股市面临的第二大威胁 ，仅次于对AI泡沫的担忧 。在相关风险方面，25%的受访者将第二波通胀列为最大风险 。
Sevens Report Technicals通讯的编辑Tyler Richey在接受电话采访时表示 ，收益率飙升是“房间里的大象 ” ，在过去一年股市屡创新高，但一直难以维持在历史高位附近之际 ，这可能会破坏股市行情。
不过 ，尽管华尔街的策略师普遍对收益率的上升感到担忧，但大多数人的结论是 ，收益率还没有高到足以破坏股票看涨逻辑的程度 。毕竟 ，历史表明，收益率突然飙升并不总是股市的毒药 。
Roth Capital Partners LLC首席技术策略师JC O’Hara谈到股市在收益率攀升之际仍处于纪录高位附近时表示：“你现在应该看涨，或者至少应该伺机而动。”他说 ，“盈利预期走强、经济前景改善 ，以及对中东紧张局势的关注减弱 ”共同推动风险偏好好转，而在风险偏好改善时 ，标普500指数未来的回报往往较为强劲 。
对于担心收益率上升的人来说 ，周三出现了一些缓解 。美国财政部出人意料地表示，将加大长期国债回购力度 ，此举推动10年期美国国债收益率下跌6个基点至4.65%。本周早些时候一度回到2007年以来比较高 水平的30年期美国国债收益率下跌9个基点至5.19% 。不过 ，周四早些时候，两者的收益率都在回升 。
对其他股市分析师来说 ，真正值得关注的是收益率曲线 ，也就是短期国债和长期国债收益率之间的差值。Ned Davis Research美国首席策略师Ed Clissold周二在给客户的一份报告中写道，股市近来 正处于收益率曲线的“甜蜜区 ” 。近来 ，10年期美国国债收益率比2年期高约49个基点 。
Clissold称 ，“温和向上倾斜的收益率曲线”，也就是10年期美国国债收益率比较多 比2年期高1.5个百分点，是标普500指数涨幅最大且表现最稳定的一些时期。NDR对1976年以来数据的分析显示 ，在这一范围内 ，标普500指数的平均年回报率约为11%。
当然，即使是近来 看涨股市的人也承认 ，如果收益率继续上升 ，到了某个水平之后，可能会开始对股市造成冲击 。
Schwab Center for Financial Research首席投资策略师Liz Ann Sonders在接受采访时表示：“我认为 ，近来 这个水平还可以 ，但如果向5%靠近，可能就会让市场感到不安 ，类似于2023年发生的情况 。 ”当年7月底至10月下旬 ，随着10年期美国国债收益率飙升并一度触及5%，标普500指数下跌了10%。
或者正如Miller Tabak + Co．首席市场策略师Matt Maley在接受电话采访时所说：“债券收益率开始走高 ，股市对此置之不理——直到它再也无法视而不见的时候 。 ”
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评论列表（4条）
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希望本篇文章《债券收益率是“房间里的大象” 股票投资者却对其视而不见》能对你有所帮助！
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